《表3 债券异常收益多元回归分析结果》

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《“高送转”的债券市场反应——基于信号传递理论的实证》

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其中，CAARi是事件研究法中得到的“高送转”事件公告日前后一周内债券的平均累计异常收益率；ydummyi是债券期限虚拟变量，中短期债券取1，长期债券取0；cdummyi是债券信用等级虚拟变量，高信用等级债券取1，低信用等级债券取0；PROi是公司i的股票送转比例；SDi是公司i在事件研究法中估计窗口期（-80，8）内债券日收益率的标准差，反映公司i的债券收益率的波动程度；SIZEi是公司i总市值的自然对数；PBi是公司i的市净率；βi（i=0，1，…，6）是估计参数；εi是随机误差项。表3给出了债券异常收益多元回归分析的结果。