《表9 3天[-1, 1]累积异常收益 (CAR) 的回归结果》

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《上市公司发行可转换债券对其股价在二级市场的冲击和影响》

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R2=0.356 024，调整后的R 2=0.252 157注:***在1%的水平下显著。**在5%的水平下显著。*在10%的水平下显著。

采用普通最小二乘法（OLS）对37家英国上市公司在21天[-10，10]，11天[-5，5]和3天[-1，1]事件窗口中的累计异常收益（CAR）的来源进行分析与探究。如表6所示，该计量回归模型的解释变量分别为:上市公司市值，可转换债券发行规模，可转换债券期限，上市公司股票市盈率（PE）和Beta系数。为了使整个统计结果有一个统一的度量，我们将样本内上市公司的市值和发行规模统一转化为以英镑计量，汇率则以发行公告当时的汇率为准。至于Beta系数，它被用来衡量单个公司股价变动相对于整个股指波动的程度。具体回归结果如表7-表9: