《表3 样本按产权属性分组的回归结果》
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《房价、融资约束与企业现金持有行为——基于财务柔性视角》
注:括号内为T值,下同。
考虑到可能存在的内生性问题,本文对所有解释变量进行了Hausman内生性检验,结果发现解释变量CF为内生变量。因而本文以CF的一阶和二阶滞后项作为工具变量,采用GMM估计模型。所有回归均控制了年度效应。对于按前述标准划分的四组样本,所有变量的方差膨胀因子(VIF)均小于10,均值(Mean VIF)均小于2,证明不存在多重共线性问题。具体回归结果如表3和表4所示。
图表编号 | XD0029062400 严禁用于非法目的 |
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绘制时间 | 2019.02.23 |
作者 | 黎精明、李欣 |
绘制单位 | 武汉科技大学管理学院、武汉科技大学管理学院 |
更多格式 | 高清、无水印(增值服务) |