《表5 市值投资组合和B/M-by-size投资组合参数估计结果》
注:括号内为t统计量,*表示10%水平上显著,**表示5%水平上显著,***表示1%水平上显著。
在B/M-by-size投资组合(PanelB)中,βnet的系数均为负且不显著,说明在此分组情况下,调整后LCAPM模型(5)表现不佳,流动性风险不能解释市值和账面市值比对组合预期收益率的影响。但在回归结果6、7中(未包含βnet),可以看到流动性风险溢价还是存在的,且β4p同样为流动性风险的主要溢价渠道。
图表编号 | XD0023866100 严禁用于非法目的 |
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绘制时间 | 2018.09.01 |
作者 | 李延军、金相杉 |
绘制单位 | 河北工业大学经济管理学院、河北工业大学经济管理学院 |
更多格式 | 高清、无水印(增值服务) |