《表2 描述性统计：市场错误定价、支付方式与并购商誉——基于成长性的调节作用》

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《市场错误定价、支付方式与并购商誉——基于成长性的调节作用》

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表2列示了本文全样本描述性统计数据，可以发现，并购事件商誉增加额占总资产比重的均值约为5%，其中最小值接近0，最大值超过35%，说明并购事件商誉的差别较大；支付方式的均值为0.135，说明样本符合我国市场的基本情况，现金支付仍是所有支付方式中的主流；行业系统性市场错误定价的均值均大于0，说明我国资本市场错误定价高估较为普遍；成长性的均值为负数，因为企业总资产一般均大于总市值，所以依据市账比拆解模型做差时，负值易积累在成长性，但其相对水平仍有意义，且本文会用较为通用的TobitQ作为后续稳健性检验的替代指标；控制变量中，大股东持股占比均值为2.4%，标准差较大，说明样本企业的股权结构有较大的差异；产权性质的均值约为0.16，说明样本中非国企较多；资产负债率均值为34%；是否关联并购的均值为0.14，说明样本中非关联并购较多。