《表6 回归分析结果：煤炭行业高管激励、融资约束与技术创新能力分析》

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《煤炭行业高管激励、融资约束与技术创新能力分析》

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回归分析结果如表6所示。模型（1）中，EI的系数为0.069，其平方项EI2的系数为-0.005，且在5%的水平上显著，说明煤炭企业EI与TIO呈显著的倒“U”形关系，应将高管薪酬控制在一定的范围内，过高的薪酬激励会产生边际递减效应，假设H1得到进一步验证。