《表3 回归结果：煤炭行业环境信息披露质量与融资约束》

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《煤炭行业环境信息披露质量与融资约束》

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注：***P<0.01，**P<0.05，*P<0.1

回归结果如表3所示，为了去除量纲的影响，对所有连续变量进行了标准化处理。对煤炭企业的样本数据检验环境信息披露质量（EIDS）与融资约束（WW）的关系，发现信息披露质量（EIDS）与融资约束（WW）之间的系数为-0.441，在10%的显著性水平上呈负相关，煤炭企业提高环境信息披露质量能够缓解融资约束，环境信息披露质量每提高10个单位，融资约束程度下降4个单位，证明了假设H1；检验市场化进程（IP）与融资约束（WW）的关系，发现市场化进程（IP）与融资约束（WW）之间的系数为-0.259，在10%的显著性水平上呈负相关，市场化程度每提高10个单位，融资约束程度下降3个单位，证明了假设H2，提高市场化程度可以缓解煤炭企业融资约束。检验市场化进程（IP）对环境信息披露质量（EIDS）与融资约束（WW）之间关系的调节作用，发现交互项EIDS×IP在10%的显著性水平上系数为-0.333，与主要解释变量EIDS和IP符号相同，表明煤炭行业中，市场化进程加强了环境信息披露质量对融资约束的缓解作用，验证了假设H3。