《表3 TVP-VAR模型参数抽样与估计》

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首先，通过ADF单位根检验确定数据平稳性，结果显示在1%的显著性水平所有变量均不存在单位根，适合采用TVP-VAR模型。其次，AIC检验显示模型的最优滞后期数为2（2）。再次，应用马尔科夫链蒙特卡洛方法进行连续抽样20 000次，舍弃预烧阶段的前2 000次抽样，得到参数的均值、标准差、95%置信区间、收敛诊断值（CD）和无效因子。如表3，参数后验均值均在95%的置信区间内，模型估计结果可信。其中收敛诊断值均小于1，远低于95%显著性水平1.96的临界值，说明接受后验分布收敛于0的零假设。最后，无效因子最大值为136.21，说明共得约147(20 000/136.21）个不相关样本，满足后验推断的基本要求。为进一步确定TVP-VAR模型的适用性，图2反映样本自相关、样本路径和参数后验密度函数。由自相关图可知，舍弃预烧抽样后自相关系数维持在0附近，可知样本间自相关程度较低。另外，样本路径均较为平稳，因此模型参数的模拟估计总体有效。