《表4 融资约束与事务所变更的回归结果》

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《融资约束对会计师事务所变更的影响》

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注：括号中数字为z值；按照公司对标准误进行了聚类调整；*、**、***分别表示在10%、5%、1%水平上显著。

在融资约束的情境下，如果客户为了清洁的审计意见而更换事务所，则存在审计意见购买动机。本文利用Lennox[59]检验融资约束与审计意见购买的相关关系，OPi，t表示变更前后获得不清洁审计意见的概率之差，如果OPi，t的系数显著为负，表明存在审计意见购买行为。表8列示了融资约束与审计意见购买的回归结果，在加入融资约束KZ1、KZ2和OPi，t的交乘项后，可以看出交乘项KZ1×OPi，t以及KZ2×OPi，t的系数显著为负，与OPi，t符号相同，说明融资约束与审计意见购买呈显著的正相关关系，即融资约束通过变更事务所促进了审计意见购买行为的发生。由此证明，客户存在审计意见购买动机。