《表7-1 2000年總統選舉各事件期窗口之累積平均異常報酬率 (單位:%)》

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《總統選舉事件對股市之影響》

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2000年第十任總統選舉，也是第二次全民直選，選前國民黨與民進黨雙方民調差距在誤差範圍內，難分軒輊。表7-1列示出對兩黨表態企業在選舉前後的報酬率變動，以藍營概念股來看，選前兩週的事件期（-10，-1），在1%顯著水準下出現顯著負報酬-4.02%，若縮短至選前一週（-5，-1），在1%顯著水準下呈現-3.18%。而綠營概念股在選前，雖然有商界、學界公開挺扁，但此舉對綠營概念股的報酬並無顯著影響。顯示投資人在不確定訊息下，對國民黨可能敗選的負面訊息反應較大，使得藍營概念股累積異常報酬小於綠營概念股。