《表3 不确定度一览表：市场化水平、高管-员工薪酬差距与企业创新》

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《市场化水平、高管-员工薪酬差距与企业创新》

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注：***、**、*分别表示在1%、5%、10%置信水平上通过显著性检验，下同

表5为市场化水平是否影响高管-员工薪酬差距与企业创新作用关系的回归结果，因变量仍为企业创新（Innovation）。回归结果显示，在不同市场化水平下，高管-员工薪酬差距与企业创新都呈现显著的“倒U型”关系。但处于市场化水平较高地区的企业，在高管-员工薪酬差距与企业创新呈现的倒U曲线关系中，正斜率会在更大的薪酬差距水平上变成负斜率，这说明市场化水平更高的地区，企业员工对薪酬差距的接受度更强，从而显著抑制了过大的薪酬差距产生的不平衡和不公感。在表6中，市场化水平与高管-员工薪酬差距的交乘项（Market×Paygap）系数为0.0144，且在1%的水平上显著，说明在市场化水平高的地区，高管-员工薪酬差距对企业创新的激励作用更有效，而在市场化水平低的地区，较大的高管-员工薪酬差距会降低员工投入创新活动的热情，薪酬差距对提高企业创新水平的作用更弱。因此，假设2得到验证。