《表3 MS-VAR模型非线性检验结果》

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《经济政策不确定性对不同市场利率的影响研究》

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首先，本文检验经济政策不确定性与利率是否存在非线性关系。似然比检验、Davies检验结果见表3。由表3可知，SHIBOR、CHIBOR、G＿BOND、E＿BOND确实存在显著的非线性特征。同时，从MS-VAR模型与线性VAR模型估计的对数似然值大小也可以看出，SHIBOR、CHIBOR、G＿BOND、E＿BOND的MS-VAR模型的拟合效果要优于相应的线性VAR模型，AIC准则、HQ准则、SC准则结果也证明了这个结论。