《表4 MS-VAR模型形式》
注:Aj表示向量自回归参数矩阵。
根据均值、截距、自回归参数和方差是否依赖于转移变量所处的状态,MS-VAR模型区分各种外生区制转移,包括均值转移、截距转移、自回归系数转移和异方差转移,据此模型形式可以分为马尔可夫均值转移向量自回归模型(MSM-VAR)、马尔可夫截距转移向量自回归模型(MSI-VAR)、马尔可夫均值自回归系数转移向量自回归模型(MSMA-VAR)、马尔可夫均值异方差转移向量自回归模型(MSIH-VAR)、马尔可夫截距自回归系数转移向量自回归模型(MSIA-VAR)、马尔可夫截距异方差转移向量自回归模型(MSIH-VAR)、马尔可夫均值自回归系数异方差转移向量自回归模型(MSMAH-VAR)和马尔可夫截距自回归系数异方差转移向量自回归模型(MSIAH-VAR),具体情况如表4所示,因此需要确定模型具体形式。在金融压力时期,经济系统的波动性会上升,即金融压力指数的均值较高,经济系统的方差较大。从这个意义上,异方差均值转换形式的MSMH-VAR模型是合适的。此外,根据表5所示的对数似然值、AIC准则、HQ准则和SC准则综合判断,MSMH(2)-VAR(1)模型的解释能力较强。因此,本文将马尔可夫区制转换向量自回归模型的形式设定为MSMH(2)-VAR(1),即均值和残差方差都依赖于区制的两区制、滞后长度为1模型,可表示为:
图表编号 | XD00140656700 严禁用于非法目的 |
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绘制时间 | 2020.04.01 |
作者 | 张莹 |
绘制单位 | 辽宁大学经济学院 |
更多格式 | 高清、无水印(增值服务) |