《表9 企业创新投入对员工构成影响的内生性经验（工具变量法）》

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《企业创新投入、员工需求规模及内部构成》

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注：***表示1%的显著性水平

式中，RD为企业实际研发支出，MV为公司期末总市值，q为公司期末托宾q值，INT为公司期末扣除折旧摊销前的营业利润，TA为扣除无形资产及商誉的期末资产总值。（1）表9列示了多维固定面板工具变量（ivreghdfe）的估计结果，其中第一阶段结果显示，公司基于盈余管理目的进行的正常研发投入与整体研发投入强度存在显著正相关关系。经检验，工具变量normal＿rd满足恰好识别（exactly identified），观察Anderson LM统计量与CraggDonald Wald F统计量的结果，认为模型不存在识别不足及弱工具变量的问题。