《表1 三个中证指数的描述性统计》

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《马尔科夫体制转换下A股市场分层指数的波动性比较研究》

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数据来源:Wind数据库。

假定相关中证指数第t天的收盘价格为Pt，采用对数收益率yt来表示其收益，计算公式为:yt=lnPt-lnPt-1；利用一阶对数差分可减小一些干扰影响，使得金融时间序列更加平滑平稳，取对数后收益率yt的有效样本数为3179。通过三个中证指数的对数收益率时序图（限于篇幅，图略），发现均存在一定的波动聚集性；从波动程度来看，大中小盘指数呈递增趋势，并在同一时间区间内表现为相近走势。三个指数的基本描述性统计，如表1所示。