《表4 债务融资成本中介效应检验》

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《经济政策不确定性与企业经营风险》

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表4运用温忠麟等（2004）提出的方法在模型（1）的基础上进一步运用模型（2）和模型（3）进行机制检验。表中第2列、第3列分别是模型（2）和模型（3）回归结果显示，经济政策不确定性对债务融资成本回归系数在1%的统计水平下显著为正，在纳入解释变量（EPU）和中介变量（COD）与企业经营风险（Risk＿Zscore）进行分析，解释变量（EPU）和中介变量（COD）回归系数分别为-0.500、-81.393且均在1%的统计水平下显著为负。结果表明，债务融资成本是经济政策不确定性与企业经营风险的部分中介变量且中介效应占总效应的13.9%，验证了假设H2。