《表7 内生性检验结果：碳信息披露如何影响债务融资成本——基于债务违约风险的中介效应研究》

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《碳信息披露如何影响债务融资成本——基于债务违约风险的中介效应研究》

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检验结果如表7所示，CID和CID2对应的Shea’s partial R2分别为0.025和0.072，F统计量分别为10.654和32.562（均超过10)，P值均为0.000，因此，可以认定PITI和LAW为强工具变量。由表7的第二阶段结果可知，CID的二次项系数为-0.225，在5%的水平上显著，即碳信息披露与债务融资成本呈显著“倒U形”关系，与前述结果保持一致。