《表1 2 机制验证—融资约束》

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《科技与金融结合促进了科技型中小企业的高质量发展吗》

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注：括号内为标准差，*、**和***分别为在10%，5%和1%的水平上显著

其中rzys为融资约束指标，本文借鉴相关文献（Hadlock and Pierce，2009；鞠晓生等，2013；刘莉亚等，2015）采用SA指数作为融资约束的度量指标，具体公式为：-0.737*Size+0.043*Size2-0.04*Age，该指数的大小与融资约束呈正相关，预期与DID项呈负相关；patent为技术进步指标，用企业的专利数衡量，预期与DID项呈正相关；在人力资本指标方面，考虑到上市公司数据的可得性，采用企业当期投入法，即企业当期为人力资本所投入的直接成本，选择现金流量表中“支付给职工以及为职工支付的现金”（应付职工薪酬，salary）作为人力资本的衡量指标（章道云等，2011），预期与DID项呈正相关。表12、13、14为回归结果。