《表9 沪港通机制与融资约束 (样本区间)》

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《沪港通与公司融资约束——基于双重差分模型的实证研究》

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考虑到本文样本区间沪港通开通前后时段不对称可能影响回归系数估计，本文选取沪港通开通前后对称的区间（2013~2016年）进行稳健性检验。表9报告了样本区间的稳健性检验结果。由表9可以看出:（1）不加入其他控制变量时，CF×Treat×Time的回归系数在1%统计水平上显著为负；（2）在加入其他控制变量后，CF×Treat×Time的回归系数仍然在1%统计水平上显著为负；（3）在进一步控制了行业哑变量Ind后，CF×Treat×Time的回归系数仍然在1%统计水平上显著为负；（4）在控制了所有控制变量后，CF×Treat×Time的回归系数仍然在1%统计水平上显著为负。由表9结果可知，本文结论对不同样本区间的选择具有稳健性。