《表1 1 融资约束的机制检验》

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《“一带一路”倡议与企业外部投资:异质性与机制研究》


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注:***、**分别表示统计值在1%、5%的显著性水平上显著,括号内为t统计量。

“一带一路”倡议于2013年下半年提出,本文视其为准自然实验,以2014年及以后年份为政策实施期,即2014~2018年为政策实施期;为确保政策实施前后时间窗口一致,选择2009~2013年为政策未实施期。以中国A股上市企业为研究对象,考察“一带一路”倡议对企业外部投资的影响情况。本文按照以下原则对样本进行筛选:金融保险类企业、房地产类企业和ST类企业;剔除数据缺失企业和负债率大于1的企业。本文数据均来源于国泰安(CSMAR)数据库。主要变量的描述性统计结果见表1。