《表1 1 机制研究：企业融资约束》

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《地区内银行竞争的加剧与企业创新活动》

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注：（1）括号内的数值是基于企业层面聚类调整后的t统计量；（2）*、**、***分别表示10%、5%和1%的显著性水平。

我们使用SA指数作为衡量企业融资约束的指标，原因在于该指数相较于其他融资约束的指标而言有较强的外生性（鞠晓生，卢荻，虞义华，2013）。SA指数的计算方法为：-0.737*Size+0.043*Size2-0.04*Age。其中，SA指数的结果为负，为了使结果更加直观，我们对SA指数取绝对值，该值越大说明企业受到的融资约束程度越严重。结果如表11所示。