《表7 经济政策不确定性对不同金融资产的回归结果(3)》

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《经济政策不确定性上升会促进中国房地产企业投资吗——来自中国A股上市公司的经验分析》

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注：回归模型中还包括企业层面和宏观层面控制变量，同时控制了个体固定效应和季节效应。

在基准分析中，金融资产包括交易性金融资产等九项科目。基于此，本文以每一种金融资产为研究对象，单独研究经济政策不确定性对不同类型金融资产的影响作用。实证结果如表7所示。因变量为交易性金融资产、可供出售金融资产时，经济政策不确定性回归系数在1%的水平上显著为正。因变量为长期股权投资时，经济政策不确定性的系数在5%的水平上显著。对于其他金融资产而言，经济政策不确定性的影响作用并不显著。衍生金融资产科目和持有至到期投资科目的回归结果由于样本量太小而无法确切证明经济政策不确定的影响作用。