《表7 政府干预下金融效率对经济增长的门槛回归结果》

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《地方政府调控、金融效率对经济增长的影响研究——基于面板门槛效应模型的实证分析》

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注：（）里为t值

其中，lngover为政府干预（gover）取对数，政府干预用政府年末财政支出表示（通过平稳性检验，变量lngover也是平稳序列），式（4）满足：若金融效率不大于第一个门槛值时，D1与D2的取值均为0，此时α1为金融效率低水平下政府干预对经济增长的弹性系数。不同金融效率水平下政府干预对经济增长的影响回归结果见表7。在表7模型（1）与模型（2）的结果中可以看出，当金融效率不大于门槛值0.751，增加政府干预力度将显著地促进经济增长；但当金融效率大于1.34，继续增加政府干预程度将显著抑制经济增长，说明当金融效率较低时，政府宏观调控引导提升金融效率可以有效促进经济；通过分析可知，高金融效率可以促进经济增长，因此，当金融效率处于高水平时，继续增加政府干预会抑制经济增长。