《表5 门槛效应检验结果：金融开放对经济增长的门槛效应:基于不同维度金融发展的视角》

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《金融开放对经济增长的门槛效应:基于不同维度金融发展的视角》

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将反映不同维度金融发展水平的5个变量作为门槛变量，利用STATA14.0非动态门槛回归程序，依次在不存在门槛、仅存在一个门槛和存在两个门槛的设定下，通过500次bootstrap的自抽样进行估计，得出具体的F统计量和P值（见表5）。结果表明:1)分别反映金融机构规模和金融市场规模的两个指标即私人信贷（PRIVA）和股票市值（STOCK）以及反映金融机构效率的银行净息差（NETIN）均存在双重门槛效应，但显著性不同，私人信贷作为单一门槛变量和双重门槛变量都在5%的显著性水平上显著，股票市值作为单重门槛变量和双重门槛变量均在10%的水平上显著。银行净息差作为单重门槛变量在5%的水平上显著，作为双重门槛变量在1%的水平上显著；2)反映金融市场效率的股市周转率指标（TURNO）作为门槛变量时不存在任何门槛效应，结果完全不显著；3)反映金融结构的指标（STRUC）存在单门槛效应且在1%水平上显著；4)所有的门槛回归均不存在三重门槛效应。