《表3 门槛效应检验结果：金融发展与经济增长的非线性关系研究》

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《金融发展与经济增长的非线性关系研究》

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注：***、**、*分别表示在1%、5%和10%的统计水平下显著。

面板模型回归的结果反映了经济增长受金融发展（金融结构、金融规模）、资本投入以及各控制变量变化的平均影响。由面板模型结果可知，金融结构变化对经济增长的平均影响不显著，为深入考察金融发展变化对经济增长的影响，设定金融杠杆和人均国民收入变化率作为门槛变量，分别考察在不同的金融杠杆水平及不同的人均国民收入变化率水平下，金融规模变化对经济增长的影响是否存在区制变化。研究采用了Hansen(1999）提出的自举法（Bootstrap）对门槛效应的显著性进行了检验，结果如表3所示，在5%的显著水平下，金融杠杆作为门槛变量，存在三重门槛效应；人均国民收入变化率作为门槛变量，也存在三重门槛效应。