《表4 稳健性检验：新冠肺炎疫情下资本市场的冲击研究——基于股价同步性视角》

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《新冠肺炎疫情下资本市场的冲击研究——基于股价同步性视角》

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为了进一步保证估计的实验组和对照组之间协变量的平衡性，从而缓解选择性偏误和遗漏变量问题，获得更为稳健的结论，参考Hainmueller（2012）[27]的研究，本文进一步采用熵匹配的方式进行处理。由于熵匹配是一种精确匹配，因而匹配后的样本进行估计时不需要进行其他协变量的控制。基于匹配后的样本进行的检验结果如表4列（6）所示，Time*Treat的系数为0.361，在5%的水平上显著，表明新冠肺炎疫情提升了企业股价同步性，与基准回归反映了一致的因果关系。