《表2 各经济体金融周期波动溢出表》

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《全球主要经济体金融周期波动溢出效应研究》

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根据SC准则（Schwarz Griterion）、HQ准则（Hanran-Quinn Criterion），本研究VAR模型的最佳滞后阶数选择滞后一阶。此外，考虑到季度数据的低频特点，预测误差方差分解的期数定为5，即H=5。借鉴Diebold和Yilmaz （2014）的溢出指数法，使用广义方差分解技术得到方差分解矩阵即各经济体金融周期的溢出效应表，具体结果如表2所示。由表2可以观察到全样本的总溢出效应、两两经济体的双向溢出效应以及单个经济体的净溢出效应。