《表5 央行沟通对不同投资水平企业投资的影响》

  提示：宽带有限、当前游客访问压缩模式

本系列图表出处文件名：随高清版一同展现

《央行沟通、宏观经济环境与企业投资——利率渠道、信贷渠道与预期渠道货币政策的对比分析》

1. 获取 高清版本忘记账户？点击这里登录

1. 下载图表忘记账户？点击这里登录

为进一步检验结论的稳健性，本文通过企业投资水平的分位数细分样本。从表5可以看出，在短周期，宽松的央行沟通CBC主要增加了高投资水平企业（P100组）的投资，对多数企业（P10、P50、P75、P90组）的投资引导力不足，央行沟通的效果有待于进一步提升。Shibor在多数组别与企业投资表现为正相关关系（P10、P25组系数虽然为负，但不显著），在短周期无法有效引导企业投资变动。drr的作用与央行沟通相似，虽然对中等投资水平企业有引导能力（P75组），但整体的影响有限。