《表4 异质性检验：产权性质分组回归结果》

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《经济政策不确定性与企业资本结构》

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我国上市公司存在多种产权属性，为考察经济政策不确定性背景下国有企业和非国有企业之间资本结构的差异，本文引入表示产权性质的虚拟变量soe。首先将产权性质虚拟变量及其与经济政策不确定性的交互项纳入回归模型，再按产权性质将样本进行分组回归。为了避免核心解释变量的内生性问题，本文同样采用全球经济政策不确定性和美国经济政策不确定性作为工具变量，并运用广义矩估计对模型进行同步回归，回归结果见表3与表4。