《表7 社会资本异常与贷款违约的关系》

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《借款人社会资本会降低其贷款违约概率吗——来自现金贷市场的证据》

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由于借款人社会资本具有逐渐变化但相对稳定的特征，用较为长期的三个月通话信息可以平滑掉借款人某些短期冲击引起的通话数量变化；而若使用较为短期的通话信息，如一个月通话数量进行衡量，则可能受短期冲击影响产生较大波动。除运营商记录的借款人三个月通话数量之外，本文主体样本的现金贷平台也会获取运营商记录的借款人一个月通话数量，并通过二者对比以观察借款人是否存在异常行为。本文同样利用运营商数据中一个月与三个月通话数量构造比值，从而衡量借款人是否存在异常行为，进而衡量其社会资本的稳定性。本文将该变量命名为社会资本异常（Abnormity），该变量取值越大，说明借款人近期与他人联系频度相较于之前越高。这种异常行为很可能反映其最近遭受负向冲击，而该冲击或许会对借款人还款表现造成不利影响，因此可能存在更高的风险。从表7的回归结果可以发现，借款人近期联系频度相较于之前越高，即借款人社会资本异常越严重，则其贷款违约率越高。