《表5 社会资本与贷款违约作用机制的稳健性检验》

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《借款人社会资本会降低其贷款违约概率吗——来自现金贷市场的证据》

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此外，这里引入多头借贷风险（Multiple＿sources）衡量借款人资质并进行机制检验。在网贷实践中，现金贷平台也十分关注借款人这一风险，因此会获取借款人手机中其他借贷类APP的数量作为判断借款人资质的重要指标，借贷类APP数量较多可能意味着借款人从多处借贷的可能性较大，甚至存在“拆东墙补西墙”的借贷行为。这里利用其他借贷类APP数量是否高于均值来衡量借款人是否存在多头借贷风险，样本中其他借贷类APP数量均值为4.82，其中41.23%的样本达到5个及以上，Multiple＿sources被标记为1。这里添加多头借贷风险与社会资本的交叉项（Social＿capital×Multiple＿sources）来验证机制检验的稳健性。由表5的回归结果可知，三个维度的通话数量指标仍与两个标准下的贷款违约显著负相关；同时，不同设定中交叉项均不显著，说明通话数量对贷款违约的作用同样不会受到多头借贷风险的显著影响，同样没有发现不同资质的借款人违约成本关于社会资本敏感程度不同的证据。另外，可以观察到多头借贷风险对贷款违约的直接影响并不显著，这可能是由于该变量所包含的信息有很多反映在了平台构建的模型分数当中。