《表2 变量的描述性统计：并购业绩补偿承诺选择的动因研究——基于信息不对称的解释》

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《并购业绩补偿承诺选择的动因研究——基于信息不对称的解释》

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根据变量的描述性统计，在201个并购重组的样本中，参与签订业绩补偿承诺的公司达到84.1%，即便取消了盈利预测的强制性规定，也不能让绝大多数的公司放弃签订业绩补偿承诺，它依旧是一种信号。根据资本资产定价模型，行业风险系数体现了特定资产价格相对于整体经济波动的敏感度，该系数的均值为1.056，稍稍高于1，因此处在一个相对稳定的水平上。溢价率总体的均值保持在6.55，且最大值达到了40。说明即便同处在收益法下，溢价率仍然呈现较高且程度迥然的水平。股票支付比例的均值达到了0.526，说明在并购重组中，采用股票支付的企业占比较大。除了全部采用股票进行支付的企业，还有相当一部分企业采用现金加股票的混合支付形式进行支付，这就在一定程度上助推了股票支付比例的提高。其他控制变量的相关信息如表2所示。