《表3：工具变量估计：企业特殊人力资本与租金分享》

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《企业特殊人力资本与租金分享》

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面板数据固定效应模型可以解决一部分遗漏变量造成的内生性的问题，本章通过使用行业变量替代企业变量进一步削弱内生性问题的影响。采用行业变量克服内生性的方法广泛出现在会计学研究中，例如（李闽洲顾晓敏2018)[33]，基本思想是行业层面的自变量不受企业层面的因变量的影响，从而可以反映出自变量对因变量的单向影响。采用行业中企业投资比例的中位数作为工具变量使用IV-2LS估计。回归结果显示投资比例变量是显著的并且符号符合预期。