《表4 铜陵有色集团动态套期保值策略》

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《铜陵市铜产业套期保值研究》

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如表4所示，对于铜陵有色集团而言，设定E(gt）为铜金属价格预期收益率的期望值，净头寸NE=对冲卖方头寸-对冲买方头寸。当预期收益率均值E(gt）为正且净头寸NE为正时，则停止套期保值；当预期收益率均值E(gt）为负且净头寸NE为正时，则执行卖出套期保值策略；当预期收益率均值E(gt）为正且净头寸NE为负时，则买入套期保值；当预期收益率均值E(gt）为负且净头寸NE为负时，则停止套期保值。对于中小微企业而言，不需要考虑净头寸的问题，当预期收益率均值为正时，则执行买入套期保值策略，当预期收益率均值为负时，则不套保。