《表4 中美两国玉米期货套期保值效率》

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《中美玉米期货市场功能效率比较》

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使用OLS、ECM、BGARCH和ECM-GARCH四种模型估计得到的套期保值比率，并依据最小方差法计算套期保值效率，其中根据前文的分段方法使用2013年10月到2017年9月、2017年10月到2019年9月的价格分别作为第一阶段和第二阶段的样本计算最优套期保值比率，以此比较中美贸易摩擦前后两国玉米期货市场套期保值效率的变化特征。结合四种方法（OLS、ECM、BGARCH和ECM-GARCH模型）得到中美玉米套期保值效率比较结果如表4所示。