《表3 持股周期、集中持股与股票盈利》

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《持股周期与股票盈利:来自中国A股市场的证据》

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注:第（1）列和第（3）列的观测值数量下降是由于因变量的样本缺失所致。

为衡量投资者持股支数的单一化，根据问卷的问题“过去一年，您通常同时持有几支股票”，将回答“1～2支”的投资者确定为持股单一化的投资者。剔除持股单一化变量（nodiver）缺失的样本后，得到19767个有效样本。将持股单一化变量（nodiver）分别作为被解释变量和关注解释变量纳入式（4）的分析框架，表3汇报了相应的估计结果。