《表3 套利组合收益：分析师基于盈余预测变化的股票评级调整是否更有价值——基于中国资本市场的研究》

  提示：宽带有限、当前游客访问压缩模式

本系列图表出处文件名：随高清版一同展现

《分析师基于盈余预测变化的股票评级调整是否更有价值——基于中国资本市场的研究》

1. 获取 高清版本忘记账户？点击这里登录

1. 下载图表忘记账户？点击这里登录

注：括号内为标准差；*、**、***分别表示在10%、5%、1%的水平上显著。

Panel B是根据其他情况导致的股票评级调整构建的投资组合。列（3）展示了该套利组合的原始收益、经CAPM模型调整后收益、经Fama-French三因子模型调整后的日度收益率，分别为0.017%、0.0249%、0.0181%，其显著性与数值大小均小于基于盈余预测变化的股票评级调整构建的套利组合所取得的收益。综合表3的结果，基于盈余预测变化的股票评级调整较其他因素导致的股票评级调整对股票未来收益率的预测效果更强。