《表5 财政政策周期与债务风险(外债负担率80%警戒线)实证分析结果(1990～2012年)》

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《逆周期财政政策能够控制政府债务风险吗——理论变迁与经验数据分析》

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表5、表6分别报告了两种警戒线下财政政策周期与债务风险间的实证分析结果。两种警戒线标准下，“财政周期”项系数均显著为负，与60%警戒线回归结果一致，表明采取逆周期财政政策的国家能够更好地约束债务风险，研究结论保持稳健。