《表4 稳健性检验：制造业服务化战略实施的风险调节研究》

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《制造业服务化战略实施的风险调节研究》

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注：括号内为标准差；*、**与***分别表示在10%、5%和1%的水平下显著。

本文从两个方向进行了两组稳健性检验，首先是换一种计量方法对表3中的内生性进行控制，采用服务化指标的滞后项进行系统GMM方法估计，估计结果与表3的2SLS结果基本一致，也证实了本文实证结果的稳健性；还有一种证否的方法，将前因变量置换为前文所提到的由环境造成的系统性风险（具体企业的β系数与股市大盘波动程度的乘积），并重新进行估计，估计结果显示从服务化到各个交互项均不显著，证明了服务化所造成的主要是企业内生性的非系统性风险而非来自于外部风险，检验结果见表4。