《表5 男性信用水平与投资者的选择》

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《女性借款人对降低网贷市场违约风险有积极效应吗——来自“拍拍贷”的实证研究》

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上述实证研究证实了女性借款人的违约风险较低，且市场上的出借人观察到这一点，并更倾向于将资金出借给女性借款人。在某一时间节点，市场上能够融通的资金是一定的，如果优质女性借款人占比上升、融资额度增长，则可能产生格雷欣法则的逆反现象“良币驱逐劣币”效应，即投资人“用脚投票”将信用低的“劣质”借款人逐出P2P网络借贷市场，以此推动P2P网络借贷市场的健康发展，抑制违规行为。因此，本文有必要研究投资人对于“劣质”男性借款人的态度，即“劣质”男性借款人（信用等级低的男性借款人）是否存在较低的借款成功率，因而被挤出P2P网络借贷市场。我们提取成功率检验数据中男性借款人高信用（credit>5）和低信用（credit<4）两类的订单，共19584笔，将低信用借款人定义为“劣质”借款人（feature=1），高信用借款人定义为“优质”借款人（feature=0）。以此检验“劣质”男性借款人与借款成功率的关系，实证结果见表5。