《表4:双重差分模型检验结果(崩盘事件)》
注:括号中的数值为p值;***、**、*分别表示在1%、5%和10%水平上显著。
如果股票价格波动性的降低是由A股“入摩”造成的,那么人为改变我国A股纳入MSCI新兴市场指数的实施时间,双重差分模型的回归结果将不再显著。为此,本文假设2017年7月3日盘后A股正式“入摩”,再对区间2016年8月1日至2018年5月31日的样本数据进行双重差分检验。从表5结果可以看出,DiD系数的回归结果均不显著,甚至整体波动性的DiD系数出现了正值,可见股票整体波动性以及崩盘事件发生频率的降低确实是由A股“入摩”导致。
图表编号 | XD00153911300 严禁用于非法目的 |
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绘制时间 | 2020.08.25 |
作者 | 张旭、王宝珠 |
绘制单位 | 南京信息工程大学管理工程学院、南京信息工程大学管理工程学院 |
更多格式 | 高清、无水印(增值服务) |