《表1 供应链金融（SLF）与风险承担（RSB）关系的回归结果》

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《供应链金融与企业风险承担——基于融资约束和信息环境的影响分析》

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注：被解释变量为风险承担，包括RSB1和RSB2两种度量方式；解释变量SLF是供应链金融的代理变量，包括SLF1、SLF2和SLF3；回归系数的标准误均经过White异方差修正处理；括号内为z值，**、***分别表示在5%、1%水平显著。

根据模型（3），采用多元回归方法对供应链金融与企业风险承担的关系进行分析，回归分析结果如表1所示。其中，列（1）—列（3）中的被解释变量为风险承担RSB1，供应链金融SLF（包括SLF1、SLF2和SLF3）的回归系数分别为0.0052、0.0032和0.0016，在1%或者5%的水平上显著为正，表明供应链金融与企业风险承担之间具有显著的正向关系。列（4）—列（6）的被解释变量为风险承担RSB2，供应链金融SLF（包括SLF1、SLF2和SLF3）的回归系数分别为0.0029、0.0019和0.0006，除了最后一列的系数不显著外，其余分别在1%和5%的水平上显著为正。上述回归结果表明，供应链金融程度越高，企业的风险承担水平越高，即供应链金融与企业风险承担之间具有显著的正向关系。竞争性假设H1得到验证。