《表8 安慰剂检验：中国房价上涨助推了制造业“用工难”吗》

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《中国房价上涨助推了制造业“用工难”吗》

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本文采用受到较小融资约束的企业样本作为安慰剂检验。由于“抵押担保效应”源自受到融资约束的企业，通过可供抵押担保的资产价值上涨缓解企业的融资约束，从而增加企业信贷和投资规模。那么对没有或者较少受到融资约束的企业而言，“抵押担保效应”应该是很小，房价上涨对就业的影响主要来自于“需求效应”。表8报告了利用受到较小融资约束子样本企业考察房价上涨对制造业就业影响的结果。第（1）列和第（2）列报告了使用WKS指标值小于四分之一分位数的那部分制造业企业子样本回归的结果，第（3）列和第（4）列报告了使用LR指标值大于四分之三分位数的那部分制造业企业子样本回归的结果。我们看到，所有回归结果中房价对数值的回归系数大小与全部样本的房价对数值的回归系数基本相同，再次表明了“需求效应”显著存在。