《表2 山西省上市公司融资约束程度按时间维度分组统计表》

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《山西省上市公司融资约束程度的测度与评价》


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从连续时间的维度对样本进行分组统计,有助于从总体上把握企业融资约束程度的时序变化趋势。由表2可知,从SA指数的测度结果看,山西省37家上市公司在2015-2019年的融资约束程度均值由3.602稳步提高到了3.751,表明了山西省上市公司在此期间的融资约束程度逐渐得以缓解。此外,从该期间各分位点的变化趋势看,25%分位点、50%分位点以及75%分位点的数值均呈现出逐年增大之势,说明按融资约束程度由大到小排序后,山西省上市公司中前25%、前50%以及前75%的公司的融资约束程度都表现出了稳步减缓的态势;而且在该期间50%分位点的数值均大于当年度的均值,这表明各年度山西省至少有50%以上的上市公司的融资约束程度都要低于全省的平均水平。