《表5 中小板与创业板指数残差序列GPD分布参数估计》

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《基于Copula-GAS-EVT-CoVaR模型的金融市场风险溢出度量研究》

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在进行EVT模型估计时，首先，使用Du Mouchel的10%原则确定残差序列上下尾阈值；然后，采用极值理论中的GPD分布拟合残差序列的上下尾部，并对残差序列的上下尾中间部分采用经验分布进行拟合；最后，利用极大似然估计法估计出对应GPD分布的尺度参数b和形状参数x，阈值和估计结果如表5所示。为了更加直观地了解参数拟合情况，图2给出各序列GDP分布的拟合图（为了节省篇幅，仅以上证综指为例）。图2显示，除少数点外，整体拟合的效果较好，表明GPD模型较好地拟合了序列的上下尾部。