《表4 回归分析：高管晋升激励、税收规避与企业价值》

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《高管晋升激励、税收规避与企业价值》

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在模型3的回归分析中，在引入晋升激励和税收规避的交乘项（BTD*Lngap1）后发现其与企业价值（ROE）之间的回归系数为0.503，显著性水平为5%，表明交乘项与企业价值之间显著正相关，而在模型1中税收规避与企业价值之间显著负相关，也就是说晋升激励显著削弱了税收规避与企业价值之间的相关性，验证了假设3。高管晋升可能性越大，工作积极性和努力程度就越高，对自身的经营与管理行为就越为谨慎，同时对风险的规避程度就更高，对于税收规避这种一旦被发现既要被巨额罚款又会对声誉造成冲击的行为会更为注意，倾向于采用积极的纳税筹划行为代替原本的税收规避，对企业价值能起到较好的促进作用。