《表3 高管学术经历与企业税收规避:基准回归》
注:***、**、*分别表示在1%、5%、10%的水平上显著,括号内为t值,标准误经过了公司层面的cluster调整
表3报告了CEO学术经历对企业税收规避影响的基本实证结果,其中,列(1)和列(4)仅控制了年份和行业固定效应,列(2)和列(5)加入了公司层面的控制变量,列(3)和列(6)进一步加入了CEO个体特征变量。从列(1)和列(4)的结果来看,ACADEMY的系数分别为-0.018和-0.016,且在1%的水平上显著,说明在不考虑其他因素影响的情况下,CEO的学术经历抑制了企业税收规避。在进一步控制了企业的财务表现、公司治理特征及CEO个人特征之后,ACADEMY的系数依然在1%的水平上显著为负,该结果支持了假设H1a,说明学者型CEO所在企业的税收规避程度更低,学者型CEO的道德责任感和自律意识更强,其也更能对企业税收规避行为产生影响。从经济显著性来看,列(3)的回归系数为-0.012,说明CEO的学术经历能够减少企业税收规避(1.2个百分点)。此外,无学术经历样本的税收规避平均值为0.203,CEO学术经历降低企业税收规避的程度达到5.9%(0.012/0.203),具有显著的经济含义。
图表编号 | XD0075639000 严禁用于非法目的 |
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绘制时间 | 2019.06.28 |
作者 | 文雯、张晓亮、宋建波 |
绘制单位 | 北京外国语大学国际商学院、中国人民大学商学院、中国人民大学商学院 |
更多格式 | 高清、无水印(增值服务) |