《表6 机制检验一：还款行为对信用额度的影响》

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《网络借贷中借款人履约的逆向激励——基于“人人贷”数据的经验证据》

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注：***、**和*分别表示在1%、5%和10%水平上显著。

表6结果显示，网贷活动中确实存在动态激励机制，且声誉效应发挥着重要作用。首先，提前还款有助于借款者获得更高信用额度；其次，借款人增加按时还款次数以及还款金额将显著提升其信用额度，按时归还本息形成的良好声誉信号和为网贷公司提供更为丰厚的利润都提高了信用额度；最后，逾期还款行为也对信用额产生了显著正向影响，这意味着只要借款者最终归还了本息与罚金，网贷公司同样会为其提升信用额度，这造成了“逆向激励”，意味着借款者通过“信用炒作”方式在短期内提高信用额度是可能的。此外，作为表征网贷公司收益的变量，还款次数与还款金额的回归系数均显著高于提前还款指标。这说明，相对于规避违约风险，网贷平台更看重利息收益，即网贷平台确实存在“重短期收益，轻长期风险”的倾向。