《表5 管理人员研究经历对商业信用融资的影响机制检验》

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《企业商业信用融资影响因素研究——基于管理人员研究经历的视角》

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内部控制、信息风险和财务风险的机制检验结果如表5所示，第（1）列和第（3）列中aca＿change＿D的回归系数均显著为正，表明管理人员研究经历显著提高了企业的内部控制质量，降低了企业的财务风险；而第（2）列中aca＿change＿D的回归系数不显著，说明管理人员研究经历对企业的信息风险未产生显著的影响。这说明管理人员研究经历影响商业信用融资的渠道是提高内部控制，降低财务风险，进而缓解企业预期违约风险。