《表3 管理人员研究经历、社会信任与企业商业信用融资》

  提示：宽带有限、当前游客访问压缩模式

本系列图表出处文件名：随高清版一同展现

《企业商业信用融资影响因素研究——基于管理人员研究经历的视角》

1. 获取 高清版本忘记账户？点击这里登录

1. 下载图表忘记账户？点击这里登录

注:***、**、*分别表示在1%、5%、10%水平显著。以下各表同。

为了进一步考察不同法律制度水平下的民营企业商业信用融资受管理人员研究经历的影响有何不同，我们对民营企业按照地区法治水平的高低进行了分组回归，结果如表3的第（4）列和第（5）列所示。可以看出，法治水平相对滞后的地区企业样本中，aca＿change＿D的系数为正且在10%的水平显著，而地区法治水平高的企业样本中aca＿change＿D的系数为正但不显著，说明管理人员研究经历有助于地区法治水平相对滞后的民营企业获取商业信用融资，假设H3得到验证。以上结果表明，当企业所在地的法治水平相对滞后时，供应商在制定商业信用政策时会考虑信用申请企业的管理人员个人背景因素，此时管理人员研究经历可以作为外部监督机制的一种替代，帮助企业获取商业信用。